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抢在起风前布局而不是追“风口”

2017-10-31 14:49:40 来源:山东商报
刘理勇和易微行团队,中间为刘理勇(资料片)
 

       投资项目过百,其中许多项目是具有极强核心竞争力的细分行业龙头;直接管理和参与管理的基金规模超百亿元,多只基金获国家引导基金参股,这就是华耀资本成立短短五年来的成绩。在自立门户之前,其创始人刘理勇先后在山东省政府研究室和国务院发展研究中心做了十六年的宏观经济政策研究,又在国有创投机构里做了十二年高管。刘理勇在体制内的从业经历,决定了华耀资本在竞争激烈的创投行业里的独特打法:聚焦战略新兴产业,在产业链关键部位提前卡位。 记者董金丽



  契合国家政策聚焦细分领域



  作为中国最早的一批创业投资人,刘理勇拥有17年创投基金管理经验,共管理境内外基金规模超过百亿元人民币,拥有单个投资项目3年多回报超过100倍的投资记录。


  面对这样的成绩,刘理勇对自己过去的经历充满了感恩。“我在山东省政府研究室和国务院发展研究中心做了十六年的宏观经济研究,又在鲁信创投做了十二年创投,为现在的创业积累了经验。”


  2012年,刘理勇从体制内退出来,开始自立门户,成立华耀资本。“华耀资本主要关注TMT、医疗健康和文化消费三个领域。TMT是我们在前几年做的布局,主要聚焦移动互联网,包括数字营销、大数据、社交等细分领域,所投项目占所有投资项目的三分之二;在医疗健康领域,我们投了春雨国际等有一定影响力的医疗服务品牌;我们在文化产业刚刚开始发力”。


  刘理勇表示,华耀资本选择的项目和国家政策高度吻合,要与国家的产业政策相契合,同时又代表了产业格局的未来演变方向。“我们三年前投了易微行,三年来没有动摇过,因为我看好这个团队,也看好这个产业所在的赛道。我们在天使轮进入该项目,随后美国通用汽车对它进行了战略投资。随着融资阶段的不断推进,它自身产品也在不断迭代,智能化程度越来越高,慢慢从后装市场进入前装市场。”刘理勇认为,汽车分时租赁是大势所趋,虽然由于政策等多种因素,配套服务还未形成闭环,消费需求没有爆发,但它适应了社会闲置资源充分利用这个大趋势,而不是有些人口中的伪共享。



  甄别真伪风口沿着产业链布局



  刘理勇认为,要打造企业的竞争力,在风口到来之前就要布局,而不是去追风口。对于时下火热的共享概念,他认为,共享是未来的趋势,真正意义的共享是指把现有的过剩的资源拿出来分享,让资源更加充分地利用,以方便人们的生活。而目前的共享单车则是偷换概念,把传统的自行车租赁业务加上了共享的概念,造成了产业过剩,是与共享经济相违背的。“要把握未来趋势,甄别一些概念性的风口,真正迎合趋势,及时把握风口。也要分清投资泡沫,理性对待风口。”刘理勇认为。“近年来已经逐步成熟的数字营销领域,我们从三年前就开始布局。举几个例子,新三板效果广告第一股璧合科技、智能电视OTT广告龙头企业喂呦科技、国内首创广告产品Saas化的企业维快科技、国内首家基于大数据技术的智能云媒体管理平台企业快发云,还有我们投资的魔窗——给企业做深度链接的移动技术提供商,不到三年时间,现在都已发展成行业内首屈一指的标杆型企业。”他说。


  而在布局上,刘理勇认为,要沿着产业链进行战略布局,这样所投项目会在产业链上形成一种互补关系。


  据了解,华耀资本成立至今投了100多家企业,其中移动互联网有五六十家,刘理勇表示,“这些企业基于对我的信任,在华耀资本搭建的平台上会经常开展紧密交流,这些项目本身都很优质,业务上也形成互补,产业协同效应非常明显。”


  刘理勇认为,为所投企业提供增值服务,说起来容易,做起来很难。“我做了17年投资,最早在A股上市公司鲁信创投,后来出来创立华耀资本,创立之初我也会喊“增值服务”等等,但我知道我还做不到,如果只投了三两个项目,怎么做协同?直到现在累计投了百余家企业,我才慢慢有得心应手的感觉。”他认为,能做到这一点,是一家专业投资机构长时间积累的结果,也是它的核心竞争力之一。

 

 

        刘理勇 华耀资本创始人/董事长
  中国创投委特邀常务理事
  青岛市股权与创业投资行业协会会长
  山东省私募股权投资基金业协会副会长
  北京创投协会常务理事
  上海交通大学创业导师
  中国创新创业大赛评委
  Georgetown University访问学者



  人是最高的标准最重要的是选团队



  “一个好的创业项目,最重要的是选择团队,人是最高的标准,必须是卓越的企业家和团队,可以一票否决。”在选择项目时,刘理勇认为人是最高的标准。


  他认为,一个好的团队,好的创始人要具备远大理想和激情投入、高度的责任感和契约精神、战略格局和境界、成功的管理经验特别是营销管理经验、团队的战斗力和凝聚力以及具备良好的行业资源。


  在考察团队时,刘理勇比较倾向有团队管理经验的人,在过往有一定的沉淀和经历,而非毫无社会经验的年轻创业者,“因为我们投资的一般是A轮或者A+轮,在选择时都比较谨慎。”“比如派派是我们早期投资的熟人娱乐社交APP,开始时主要面对90后的消费群体,在三年前社交app扎堆的市场环境下能够跑赢整条赛道,并且他们在发展三年后基本没有再融资的情况下做到行业第一。”刘理勇说,“起初可以依靠资本的助力、往后发展就不再过度依赖资本的项目和商业模式,我认为才是健康的,我们也很看重像这样拥有超强运营能力与成本控制意识的创始人,派派也是有可能给我们基金带来超过百倍回报的一个项目。”


  据刘理勇介绍,一开始在考察派派时,其创始人的过往经历就起了很大作用,曾经在互联网行业担任了多年的高管,在互联网行业有足够的积累。



  创投行业进入理性发展时期 加大对高端创投人才的激励



  作为一个土生土长的山东人,刘理勇对山东创业行业的发展也有清楚的认识。他认为,从2000年开始起步至今,山东创投行业有了较大发展,但与北上广深以及江浙相比,差距较大,活跃度不高。


  他认为,山东创投行业的发展主要表现在,创投机构数量有了较大增加,LP队伍有了一定增加,高净值个人对创业投资的重视度有所提高,政府对创投的支持力度逐步加大。“但是与先进省市对标,有较高影响力的创投机构较少,除了鲁信创投,济南科风投,山东黄金创投等国有创投机构外,山东本土管理资金实际规模超过10亿元的市场化创投管理机构屈指可数;有较高影响力的成功投资案例较少。”刘理勇说。“山东产业结构的特点之一是实体经济占主导地位,在国家引导向实体经济倾斜的大形势下,山东具有一定的优势,如果创投抓住其中的机会,将会形成创业投资和实体经济的良性互动和循环,促进山东创投行业的发展。”刘理勇说。


  他认为,创投行业正由前几年的狂热期浮躁期进入理性发展时期,创投行业也正在进行洗牌和重整,优秀的专业创投机构将会成为主流,这对山东创投也是一个重塑行业地位的良好机遇。


  要发展山东的创投行业,刘理勇认为,要加大对高端创投人才的激励政策。高端创投人才的重要性实际上并不亚于一个科学家和实体企业家,BAT的背后都有创业投资基金的身影等等。


  “目前在创投成为各省市越来越重视的行业,人才的竞争也会越来越激烈,山东应加大对高端创投人才的激励力度,吸引和激励高端创投人才落地山东。这种力度至少应该不低于现在的比如泰山学者,5150等激励政策。”



  华耀资本投资图谱
  (部分)


  璧合科技:
  新三板互联网广告产业



  派派:
  熟人移动娱乐聚聊社交产品



  喂呦科技:
  中国智能电视广告行业企业



  安美互联:
  酒店O2O 智能生态运营商



  微租车:
  分时自助租车技术提供商



  春雨国际:
  互联网跨境医疗服务品牌



  LOCKinChina:
  海归人才专属职业发展平台



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