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一家公用事业运营企业样本解析

2018-1-17 10:42:32 来源:山东商报

        供水、供热、污水处理等市政公用事业行业,在各地均系以国企承担着市场主体地位,此类企业的营收、利润、资产等运营情况,亦鲜见公布。从这个意义上来说,东方金诚国际信用评估公司日前发布的山东公用控股集团有限公司企业债券跟踪报告具有标本意义。


  通过管窥济宁这家国企的运营情况,也可实际了解政府部门在公用事业上的扶持力度。据披露数字,2016年山东公用控股集团有限公司营收为14.79亿元,营业利润为-2741.79万元,主营业务表现为亏损,当年其获得政府补助9138万元。实习生吴绍博

 

  供热业务已经连续四年亏损

  山东公用控股集团有限公司(以下简称“山东公控”)位于济宁市,企业成立于1993年6月,注册资本5亿元,是一家集城市水务运营、供热、现代服务业及高新技术产业于一体的公用事业企业。


  记者通过调查了解到,由于供热业务公益性较强,价格实行政府指导定价,因此山东公控的供热业务长期处于亏损状态。2013至2016年,山东公控的供热业务收入分别为1.20亿元、1.21亿元、1.55亿元、1.51亿元,而毛利率则分别为-3.46%、-3.52%、-12.53%、-14.18%。


  山东公控的主营业务中,污水处理业务同样具有比较强的公益性,虽然该企业在济宁市的这项业务中占据主导地位,但污水处理服务价格同样是实行政府指导价,价格制定自主性不强。在2014至2016年这三年时间里,由于新增固定资产以及原有资产折旧导致污水处理成本上升等原因,企业污水处理的毛利率同样是逐年下降,这三年分别为34.93%,29.56%,24.49%。


  山东公控虽在多项主营业务中盈利水平有限,但供暖、供水、污水处理等业务的市场需求却在逐年增长,因此企业通过多种方式进行融资增大业务规模,这也就直接导致了企业资产负债率较高,有息债务规模比较大,未来面临较大的偿债压力。截至2016年末,企业资产负债率高达68.23%,有息债务32.43亿元,同比增长18.83%,占年末负债比重的71.67%。

 

  政府补贴并划拨资产

 

  山东公用控股集团有限公司是济宁市重要的公用事业运营主体,因此,在财政补贴、税收优惠和资产划拨等方面均得到了地方政府的有力支持。
  财政补贴方面,根据济宁市政府出台的优惠政策,企业每年可获得一定金额的城市基础设施配套费、基础水价补贴、专项资金等形式的财政补贴,2016年,公司共获得的财政补贴9138万元,虽然主营业务亏损,但政府补助明显提升了盈利水平。


  税收优惠方面,山东金控的自来水销售收入按3%缴纳增值税;同时,公司提供污水处理劳务缴纳增值税享受70%比例即征即退政策;供热收入继续免增增值税; 污水处理项目自取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起,第1至第3年享受免缴企业所得税,第4至6年半减半缴纳企业所得税。

  资产划拨方面,2016年济宁市国资委将济宁市环境保护科学研究院、济宁富美环境研究设计院划转至山东金控,增加山东金控资本公积3115.18万元。同年,还将总资产高达17.17亿元的聚源热力100%的股权无偿划转,将华润燃气40.09%股权及济宁饮食划至企业,这些举动都增强了山东金控的整体实力。


  除了地方政府的大力支持外,山东金控同时也进军了多个行业,让销售收入来源更为分散,从而有利于整体的稳定。山东公控的其他业务收入主要包括房地产开发,超市经营收入、一卡通服务、粮油销售、智能水表销售、矿泉水销售等,2016年,企业其他业务实现收入1.72亿元,毛利率为19.02%。