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华夏天信冲刺科创板研发费用存疑

2019-6-7 8:52:16 来源:山东商报

        商报济南消息(记者张冠超)近日,总部位于青岛的华夏天信智能物联股份有限公司(简称华夏天信)披露招股书,向科创板发起冲刺。记者注意到,公司2018年研发费用出现大幅增长,主要是人工费用多了1737万元,同比增长326.91%,而公司核心技术人员中,有半数为去年下半年才入职,对于资金使用情况,公司未能给出回应。

 

  招股书披露,华夏天信成立于2008年3月,主营业务包括智慧矿山操作系统平台,感知执行层的智能传动设备、智能控制终端、智能传感器、矿用特种机器人等产品,大股东华夏控股持有公司75.57%股份,实际控制人为李汝波、汤秦婧父女。

 

  2016年-2018年,华夏天信实现营业收入分别为1.27亿元、2.07亿元、4.74亿元,实现净利润3125.45万元、6697.6万元、9016.90万元。记者注意到,公司2018年的营业收入曾高达129.26%,但净利润增速只有34.33%,两者对比相差悬殊。

 

  查阅华夏天信合并利润表不难发现,公司2018年营业成本增速要明显高于营业收入增速,报告期内营业成本总金额为1.91亿元,同比增长193.84%,造成营业成本激增的主要原因是期间费用和研发费用的大幅增长。

 

  2018年,华夏天信的销售费用为8560.53万元,同比增长125.91%,管理费用为3630.84万元,同比增长84.29%,研发费用为3699.75万元,同比增长216.33%。其中研发费用增速高于营业收入增速。

 

  招股书披露,华夏天信研发费用增长,主要是由于人工费用变动造成。2018年,华夏天信3699.75万元的研发费用中,有2268.21万元为人工费用,占比超过6成。与2017年相比,人工费用多出1737万元,同比增长了326.91%,显著高于材料费的增长。

 

  从研发人员构成看,华夏天信披露2018年公司研发人员共有117人,但未披露往期数据,此外从核心研发人员来看,华夏天信披露的11位核心人员中,王静宜、张亨洋、刘江、李何、黄鑫等5人,均为去年下半年新入职人员。

 

  此外值得注意的是,华夏天信的研发费用中,还存在559.99万元的其他费用,与2017年相比出现倍增。为了解研发费用各项科目的变动原因和主要构成,记者向华夏天信发送了采访提纲,但公司回函表示相关信息均已在招股书中披露,不便进一步作答。

 

  同时值得注意的是,还有应收款高企和毛利率过高等问题,招股书显示,2016年—2018年末,华夏天信应收账款和应收票据余额分别为1.86亿元、2.38亿元、3.99亿元,其中2018年应收款余额占到企业总资产的58.59%,占到净资产的78.69%

 

  从应收账款客户余额情况看,2018年,应收账款余额排在前五名的客户金额合计为1.62亿元,占比仅为53.24%,与前两年相比出现超过20个百分点的下降,往期主要客户新增应收账款不明显,对于企业是否存在放松信用政策的潜在风险,华夏天信并非回应。

 

  在毛利率方面,2016年-2018年,华夏天信该项指标分别为70.03%、67.69%、58.73%,虽然连年下滑,但仍比行业平均水平高出20余个百分点,对此,招股书中将此归因于产品在技术、市场、售后、定位等方面存在优势。

 

  除上述问题外,山东商报记者还注意到,华夏天信对公司部分历史沿革的信息披露较为模糊,如招股书中显示2008年-2013年,作为华夏天信原主体的青岛天信,存在四次增资和四次股权转让行为,并在2013年变更为外商独资企业,但招股书中并未作出具体披露。