“到2025年，公司努力实现营收过百亿。”在今世缘公布的最新战略规划纲要中，一则直奔百亿营收的宣言引来了监管的问询函。同时，这也是中止收购景芝酒业后，今世缘再度于资本市场引发广泛关注。记者注意到，今世缘多年来已多次实施五年战略规划，但过程中有“失”亦有“得”，而此次战略规划能否顺利达成目标，又或者能否按照监管要求详细披露信息，一切还尚未可知。◎山东商报·速豹新闻网记者 丁一凡
资料图
百亿目标遭问询
1月14日，在开过2021发展大会后，今世缘（603369）因为上交所的一封问询函，再度成为白酒行业的焦点。
问询函显示，1月13日，今世缘盘后提交了《江苏今世缘酒业股份有限公司五年战略规划纲要（2021—2025）》。公司公告称，到2025年，公司努力实现营收过百亿（争取150亿元）。为开好局、起好步，2021年营收目标59亿元左右，争取66亿元。
上交所认为，2015至2019年，今世缘关于2025年营收超过100亿元，争取150亿元等预计经营业绩将对公司未来经营产生重大影响，但公司在披露上述预测性信息时，未提供充分、客观的事实依据与预测基础。
对此，上交所要求今世缘结合历史和预计产能利用率情况、产销率、厂房、设备、 人员配备情况，所在行业发展趋势、自身技术、竞争优势以及经营结果的实现路径等方面补充披露上述预测性信息的依据并充分提示风险。
资料显示，今世缘成立于1996年，总部位于江苏省淮安市高沟镇，是中国白酒“十强”企业，拥有“国缘”“今世缘”“高沟”三大品牌，2014年正式登陆上交所，成为A股上市公司。
记者注意到，对于上交所的要求，今世缘能否充分披露相关信息，还尚未可知，但有关今世缘的百亿目标能否完成，这从今世缘的年报中尚能一窥端倪。
财报显示，2020年三季度今世缘营收41.93亿元，净利润13.13亿元。而据相关负责人对外透露，公司2020年增长目标在10%左右，从三季度报显示的41.9亿元营收预测，这一目标或许有望达成。
在白酒行业内，曾有种说法即“50亿营收分水岭”。倘若按照这种说法，酒企一旦突破50亿营收，便有可能迎来高速发展期，如古井贡酒2015年营收首次超过50亿元，到2019年营收突破100亿元。
有分析称，今世缘2020年全年的营收数据将成为关键，届时能否突破50亿的营收，对于企业未来五年的战略规划能否实现将起到决定性作用。还有分析认为，今世缘目标百亿的战略规划比较笼统，很难与经营现状相符合。
对此，记者致电今世缘并发送采访函至董秘办，但截至发稿前尚未获得回复。
“失”
省外难攻 省内失守
作为白酒企业，营收主要来源于销售。一名白酒行业销售人士告诉记者，今世缘目前的销售区域主要还是集中在江苏地区，在省外的市场份额比较低。
为了进一步了解今世缘目前在省外的销售情况，记者走访了济南、济宁两个城市的多家超市、酒水专营店。在走访过程中，除了济南的一家酒水专营店有一款42度的国缘之外，其他超市、门店均未发现今世缘的产品。
“今世缘在山东市场很少，基本没卖的。”在济南历下区的一家泰山名饮门店，其工作人员表示，他们业内一般把今世缘划分为区域性的品牌，因为这款酒主要在江苏、浙江等南方地区进行销售渠道铺设。
值得注意的是，同为江苏名酒的洋河，在山东的大部分酒水专营店、超市中均有销售，而且产品种类齐全。是今世缘没有发力山东市场吗？对此，记者致电并发送采访函至今世缘董秘办，但截至发稿前尚未获得回复。
倘若从今世缘此前的战略规划来看，其实这家酒企一直在寻求省外的突破点。
“今世缘多年来几乎每个五年都会进行战略规划。”一名白酒行业业内人士告诉记者，该举动对于酒企来说可谓高瞻远瞩，但计划最终实现与否，却依然存在变数。
据媒体报道，2011年，江苏白酒市场重新洗牌，“三沟一河”中的双沟和洋河整合成立为新的苏酒集团，对以高沟酒为前身的今世缘进行“全面压制”。压力之下，今世缘提出了第一个五年战略计划，暨实现销售100亿元，其中省内70亿元，省外30亿元。
不过，最终计划未能完全实现。今世缘2015年年报显示，当期应交税费1.14亿元，公司未披露具体销售额，但据其消费税2472.62万元，同时白酒消费税按照销售额的20%从价计征，可推测其销售额约为1.24亿元，仅完成目标的1.24%。
虽然目标没能达成，但今世缘的战略规划依旧没有停止。
媒体报道显示，2015年1月，今世缘再次提出五年战略发展规划，计划实现“三20”宏伟目标：到2020年，公司白酒主业内生增长要实现省内市场占有率从现有的10%提升到20%，省外市场销售占酒业总销售比从现有的5%提升到20%。
但值得注意的是，据华经产业研究院发布的白酒行业市场运营现状报告，江苏省内的白酒市场份额占比分别为洋河36%、今世缘和茅台均为9%，今世缘的省内占有率甚至低于2015年。
“得”
业绩增长 国缘成主力
有分析认为，尽管今世缘多年来的五年战略规划未能全部实现，但凭借较强的战略规划意识，今世缘近年来的业绩增长速度并不算慢。
以今年为例，今世缘前三季度实现了业绩转正，还在“十三五”收官之际，实现了营业收入、利税翻番，这在二线区域龙头中颇为不易。
数据显示，2020年一季度，今世缘实现营业收入5.8亿元，同比下降9.52%；二季度实现营业收入4.39亿元，同比增长1.91%，这也使得上半年营收下滑幅度收窄至下降4.92%。三季度，公司营业收入2.94亿元，同比上升32.7%，公司前三季度营业收入转正增幅为1.52%。
在产品方面，今世缘将白酒分为特A+类至D类。2019年年报显示，今世缘特A+类和特A类产品营业收入分别为27.16亿元和15.27亿元，分别同比增长47.2%和20.96%，毛利率分别为83.31%和68.79%。这两类也是公司营收的主要来源和增幅最快的产品。
今世缘发布的2020年1月至9月与行业相关的定期经营数据显示，公司特A+类产品营业收入达25.58亿元，同比增长10.98%。特A+类产品也是公司疫情之下，营收唯一保持增长的类别。
这一现状也恰恰与记者走访市场的现状相吻合，目前仅有国缘这款高端产品才能在江苏省外有所销售。对此，也有业内人士表示，今世缘高端酒产品经过多年战略规划的加持下，品牌力有所提升，目前已经成为企业业绩的主力。
从研发层面看，2017年今世缘对酒厂设备实施技改，规划在5年至10年内，实施一、二期技改项目，总投资超百亿元，使用土地约5000亩，并建成综合性、智慧型白酒产业园区。
如技改一期A轮，项目建设内容包括美酒银行10万吨陶坛酒库二期、智能化成品酒包装物流中心以及中华缘文化中心等。
如今看来，今世缘的战略规划布局虽然多年来有未能完成的目标，但对于一家区域性酒企来说，收获依旧不少，且布局深远足以称得上是高瞻远瞩。不过，也有投资者认为，上市公司通过提高业绩来提振市场信心，从而影响股价的行为并不可取，而监管及时下发问询函，也是保护投资者的重要措施。
