潍柴动力高质量发展重塑增长逻辑

商报济南消息 4月29日晚间，潍柴动力披露2026年一季度成绩单。报告期内，公司实现营业收入625.6亿元，同比增长8.9%；归母净利润30.9亿元，同比增长13.8%，营收与利润双双稳健增长，经营质效持续提升。

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值得一提的是，在传统动力底盘稳固的基础上，潍柴动力的数据中心发电产品销量同比大增240%，新能源动力系统营收劲增约200%，电力能源与高端大缸径发动机成为新增长极，推动企业从周期重卡股向成长型科技装备企业加速转型。

作为国内动力装备龙头，潍柴动力传统主业保持稳健。一季度，公司发动机总销量达22.1万台，为整体业绩提供坚实支撑。面对行业绿色化、高端化转型趋势，潍柴动力加快战略新兴业务布局。今年一季度，公司新能源动力系统营收达16.9亿元，同比大幅增长约200%。

报告显示，一季度，潍柴动力电力能源产品销量突破3万台，同比增长21%；大缸径发动机销量超3000台，同比增长21%。记者了解到，受益于全球AI算力需求爆发、数据中心建设提速，备用电源需求的持续井喷，潍柴数据中心发电产品销量突破500台，同比大增240%以上，迈入高速增长兑现期。

值得关注的是，近期，潍柴动力自主研发的12M55发动机通过18000小时验证，成为中国首台适配300吨级矿卡的国产动力。目前，潍柴大型矿山动力全球运行总量超2000台，打造覆盖100至400吨全吨位的矿卡动力解决方案，高端化突破成效显著。

此外，大缸径高端发动机也凭借高壁垒、高毛利特性，成为公司利润结构优化的核心抓手。

据悉，自2009年布局该领域以来，潍柴已构建完整的自主研发体系与M系列全谱系产品矩阵，2025年销量首次突破万台，进入规模化放量阶段。

中金研究数据显示，2026年全球数据中心用大缸径柴油发动机市场规模将达411亿元，叠加矿山、船舶、油气等多元场景拓展，公司高端动力业务量价齐升逻辑清晰。

记者注意到，为抢抓市场机遇，潍柴动力还优化了募资投向，追加大缸径高端发动机建设项目投资，进一步扩大产能、压缩交付周期，持续巩固其在数据中心电力等高端市场的竞争优势。此外，依托全球服务网络与全生命周期W-TCO服务体系，潍柴动力也持续提升客户黏性，为业绩增长提供长足保障。

截至4月29日收盘，潍柴动力A股报收30.15元/股，H股报收36.12港元/股，H股较A股溢价4.9%。据4月初高盛发布的最新研报，AI数据中心发电业务的爆发，将有效对冲传统业务周期波动，推动企业估值体系重塑，成长属性持续强化。

业内人士表示，随着传统主业稳健、新兴业务放量，潍柴动力正摆脱重卡周期属性，强化成长动能。

潍柴动力方面表示，下一步，公司将持续深耕轻型工程机械、数据中心动力、新能源等赛道，完善产品矩阵，以技术创新和全球化布局，开启高质量发展新周期，为中国装备制造产业的高端化、国际化注入强劲动力。

◎山东商报·山海新闻记者 郑晓彤