中际旭创赴港二次上市 募资金额上限约550亿港元

商报消息 7月22日，深交所创业板上市公司中际旭创（300308.SZ）在港交所披露易平台发布H股招股文件，香港公开发售阶段随即展开。

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本次发行涉及5450万股H股的全球发售规模，申购价格上限设定为每股1010港元。由于每手交易单位为50股，投资者参与打新的最低入场成本约合51009港元。若按价格上限完成发行，整体募资金额将达到约550亿港元水平，扣减承销费用与发行相关支出后，实际募资净额估算为545亿港元左右，这一规模在2026年港股新股市场中处于前列。

按照时间表安排，最终发行价格将于7月28日敲定，股份预计7月30日正式登陆港交所主板。

发售结构上，香港公开发售部分初始占比为一成，对应545万股；剩余九成即4905万股划入国际发售板块。招股文件同时设置了回拨调整机制，若香港公开发售出现超额认购情形，可从国际发售份额中调拨股份补充，回拨后香港部分占比最高可达15%。此外，发行人授予承销商不超过15%的超额配售选择权，价格稳定窗口期将延续至8月26日。此次发行由高盛、中金公司、摩根士丹利与广发证券四家机构共同出任联席保荐人。

基石投资阵容汇聚了29家海内外机构，合计承诺认购规模约34.5亿美元，折合港元约270亿。以发行价上限测算，基石认购份额占全球发售总量的49.12%，距离港交所规则设定的50%红线仅一步之遥。具体出资方中，淡马锡旗下太白投资出资3亿美元，高瓴旗下HHLR出资3亿美元，摩根大通资产管理板块合计出资5亿美元，贝莱德投入2.5亿美元。互联网巨头阿里与腾讯各自出资5000万美元。名单中还包括阿布扎比投资局、威灵顿管理、贝恩资本、泛大西洋投资、博裕资本、IDG资本、云锋基金、周大福企业以及加拿大养老金计划投资委员会等多家知名机构。

行业地位方面，灼识咨询数据显示，中际旭创已连续五年占据全球光互连解决方案供应商收入排行榜首位，2025年全市场份额为21.2%，高速数通光模块细分领域的占比则达到28.1%。技术迭代节奏上，400G、800G、1.6T三代高速光模块分别于2018年、2020年、2023年率先实现规模化交付，每一代产品的量产节点均领先行业约半年周期。硅光技术路线布局同样超前，2026年开年首季，硅光方案产品在高速业务收入中的贡献比例已接近七成。

经营业绩层面，2025财年公司录得营业收入382.4亿元人民币，较上年攀升60.3%；净利润115.8亿元，同比增幅达115.6%；综合毛利率为41.5%，经调整后的净利润率为31%。2026年一季度增长势头更为强劲，单季营收达到194.96亿元人民币，同比增幅扩大至192.1%，毛利率升至45.5%，经调整净利润率提升至33.9%。

收入构成的地理维度上，北美市场贡献了61.7%的营收，全球其他区域合计占比34.6%，中国大陆地区收入占比为3.7%。

募集资金投向规划显示，研发投入占比最高，约35%的资金将用于光互连技术迭代，主攻方向涵盖3.2T光模块、共封装光学与近封装光学等下一代技术。产能扩张安排约30%的资金，计划到2029年将年产能规模从当前的4000万只提升至9000万只，新增产能中八成以上面向1.6T及更高速率产品。另有15%预留用于产业链上下游的并购整合，10%用于供应链体系优化，余下10%补充日常运营资金。

研发团队方面，截至2026年一季度末，中际旭创全职研发人员规模为2292人；2025全年研发投入16.15亿元人民币，占经营支出比重超过六成。生产制造布局覆盖中国大陆、中国台湾以及泰国三地，客户群体囊括了全球主流云服务商与人工智能算力解决方案供应商。

◎山东商报·山海新闻记者 毕展豪