4年时间，门店数量锐减近一半 太平鸟“期中考”背后

一方面是净利润同比增长三成，一方面是营收同比微降，实体门店净减少137家。站在品牌创立30周年的节点上，国内时尚服饰品牌太平鸟发布的2026年上半年业绩报告，增利不增收，极具反差感。面对实实在在的数字，每一次财报，都无异于一次大考。对于太平鸟来说，这次“期中考”，又意味着什么？

◎文/图 山东商报·山海新闻记者 刘庆英

位于济南经十路上一商场里的太平鸟门店，已有部分初秋新款上架

业绩出现反差，增利不增收

2026年半年报核心数据显示，报告期内，太平鸟实现营业收入28.78亿元，同比微降0.72%；归母净利润1.02亿元，同比大幅增长30.89%；扣非净利润5071.07万元。

这意味着，太平鸟上半年1.02亿元的净利润中，非经常性损益高达5100.91万元，占据了半壁江山。

而且，今年一季度，太平鸟归属于上市公司股东的净利润1.37亿元，同比增长10.30%；扣非净利润1.14亿元，同比增长33.46%。因此，相比之下，二季度太平鸟净利润亏损约3492万元。

据报道，早在2024年5月，太平鸟发布2024年股票期权与限制性股票激励计划（草案），公司业绩考核目标均以2023年净利润为基数。其中，2024年净利润增长率不低于15%；2025年净利润增长率不低于32%；2026年净利润增长率不低于50%。

由此可见，虽然太平鸟2026年上半年利润大幅增长，但离实现全年目标仍有距离。

此次半年报中，太平鸟明确说明，营业收入的变动，主要受加盟收入下降影响。数据显示，太平鸟上半年加盟渠道营业收入6.40亿元，同比下滑10.32%，毛利率也下降0.43个百分点。

门店持续收缩，营收连年下滑

加盟模式的疲态，从太平鸟门店的数量上可见一斑。截至报告期末，公司门店总数为2861家，较年初净减少137家。其中，直营店净减少54家，加盟店净减少83家。

创立于1996年的太平鸟，致力于成为世界级时尚品牌企业，于2017年在上交所上市，品牌矩阵覆盖PEACEBIRD品质男装与女装、LEDIN年轻女装及MINI PEACE中高端童装。

上市后的太平鸟，开启了全面“品牌升级”，通过跨界联名等方式，迅速抢占年轻消费者的市场。

2021年，太平鸟营收首次也是唯一一次突破百亿。截至当年年底，太平鸟实体门店数量也达到历史峰值：5214家。

不过，从2022年开始，太平鸟开始进入门店收缩周期。数据显示，2022年底，公司全国门店数量减至4671家，净关店543家；2023年底，全年净闭店940家，门店总数减至3731家；2025年底，实体门店总数减至2998家，与2024年末的3373家相比，减少375家。

与此同时，2022年至2025年，太平鸟营收也连续4年同比下滑。

而截至2026年上半年，虽净利润增长，但太平鸟营收仍存在微降。

据报道，不久前，太平鸟股东陈红朝已完成减持，套现1.08亿元。

曾经的时尚标杆，如今频遭吐槽

作为山东区域核心消费市场，济南的太平鸟门店也经历了布局调整，逐步关闭了部分社区店、老商圈低坪效门店，核心保留并升级了泉城路、万象城、和谐广场等核心商圈的门店。

记者近日走访济南几家实体门店发现，即便是周末，有的门店也门可罗雀。而一件T恤三四百元，一条裤子五六百元，配齐一身基础穿搭可能要上千元的价格，也让不少消费者反映偏高，认为其“向上难比高端，向下难敌性价比品牌”“价格定位与群体定位有偏差”。

根据公开报道，曾经无数人的时尚启蒙，如今也常被人吐槽“烧钱鸟”“复印鸟”。

此次半年报的信息披露显示，对于未能准确把握市场流行趋势变化的风险，太平鸟也坦言，随着时间的推移，公司目标年龄段的消费群体也在不断变化，如果主要目标消费群体的服饰消费偏好因此发生重大变化，公司的产品设计、营销方式等不能及时有效调整，导致与目标消费群体服饰消费偏好产生较大偏差，可能对公司经营业绩产生重大不利影响。

在品牌品类布局方面，太平鸟品牌创始人、集团董事长张江平曾指出企业当下重要的发展调整是，弱化大众化路线，重点打造个性化产品。

库存规模大，仍存减值跌价风险

值得注意的是，截至今年6月底，太平鸟存货达13.93亿元，占公司同期总资产72.65亿元超19%。

对此，在半年报中，太平鸟坦言，公司库存商品金额较大，占总资产的比重较高，需要予以重点关注和管理。虽然公司已按照企业会计准则的规定，结合实际销售情况，谨慎计提跌价准备，但是，在以后经营年度中，如因市场环境发生变化，竞争加剧等原因导致存货变现困难，仍面临较大的减值压力和跌价风险。

同时，太平鸟表示，公司一方面通过推进供应链快反管理，提升新品产销率，减少库存形成；另一方面通过电商、奥莱等渠道有效处理过季货品，优化存货结构。

近期，张江平也曾表示，2025年底公司门店数量调整接近尾声，随着低效门店、低质量产品的逐步出清，企业销量稳步提升、各项费用持续下降，整体运营效率明显改善，库存规模也降至合理水平。同时，他预计2026年公司门店数量有望实现净增长。

作为一家深耕行业30年的本土时尚品牌，太平鸟能否如预计的那般实现净增长，尚需时间来验证。