华熙生物前三季度营收净利双降 第三季度费用收缩支撑利润

商报消息 华熙生物（688363.SH）10月29日晚间披露的2026年第三季度报告。数据显示，前三季度公司营业收入25.96亿元，同比下降17.94%；归母净利润1.86亿元，同比下降26.27%；扣非净利润1.60亿元，同比下降13.47%。收入与利润仍处在下行区间。

华熙生物（资料图）

值得注意的是，单季度数据与前三季度方向不同。第三季度营业收入8.40亿元，同比下降6.96%，降幅较上半年22.32%有所收窄，但收入规模尚未回到正增长；归母净利润3330.10万元，同比增长5.62%，绝对额处于较低水平；扣非净利润3099.30万元，同比增长165.00%，主要与上年同期基数偏低有关。

据悉，这一改善与费用端收缩直接相关。第三季度销售费用率31.79%，同比下降2.46个百分点；管理费用率13.18%，同比下降2.75个百分点；研发费用率13.44%，同比下降0.98个百分点。前三季度销售费用8.66亿元，较上年同期的11.17亿元减少约2.51亿元；管理费用3.38亿元，较上年同期的4.19亿元减少约0.81亿元。公司在报告中将其归因于“四个重塑”与“双增”战略下的经营模式优化和费用管理收紧，品牌传播从规模导向转向效益导向。费用压缩对单季利润形成了直接支撑，但同期毛利率并未同步改善。第三季度毛利率63.48%，同比下降6.43个百分点，公司解释为业务结构变化所致。费用率下降与毛利率下降同时出现，说明利润端的修复主要来自节流。

收入端的压力集中在皮肤科学创新转化业务。前三季度该板块收入4.48亿元，同比下降51%，是公司收入下滑的主要来源。医疗终端业务收入5.99亿元，同比下降约11%，占主营业务收入的34.15%；原料产品占主营业务收入约36.32%，上半年已扭转下滑趋势。皮肤科学板块的大幅收缩与公司主动淘汰低效SKU、收缩品牌投放有关，但这一调整形成的收入缺口，目前尚未被其他板块完全填补。营养科学创新转化业务前三季度收入0.61亿元，同比增长59.71%，增速较高，但体量较小，对整体收入的拉动有限。

医疗终端被公司置于增量接续的位置。10月13日，华熙生物推出润致ECM针与JUVELOOK两款医美终端产品。润致ECM针为自研产品，2026年8月获国家药监局批准，用于改善成人中重度静态口周皱纹；JUVELOOK由韩国VAIM研发，7月28日获中国医疗器械注册批准，华熙以独家代理方式引入。10月27日，公司独家代理的韩国进口注射用A型肉毒毒素伊妮宝获国家药监局批准，成为国内第10款获批的肉毒毒素产品，公司对该产品采取“战略投资＋中国大陆市场独家合作”的安排。

渠道方面，公司此前表示将依托覆盖全国约8000家医美机构的商业化网络，分阶段推进核心机构导入、医生培训和区域布局。原料端，威海PDRN/PN专线于8月投产，年产能约2吨，产品覆盖原料药级、医疗器械级和化妆品级原料。上述新品均处于上市初期或商业化早期，前三季度报表收入尚未体现其贡献，后续放量节奏仍需季度数据验证。

研发团队层面同期出现变动。9月21日，公司公告核心技术人员、原料研发资深专家周伟因个人原因辞任，同日新增认定王浩、王恩旭两位博士为核心技术人员。这是华熙生物2026年以来第三位离任的核心技术人员，此前周贤龙、李奕恒已先后离开；研发人员总量从2024年末的920人降至2026年上半年末的793人。公司在公告中表示，周伟的离职不影响专利权属完整性，双方不存在职务发明纠纷。

◎山东商报·山海新闻记者 贺楚婧