一个月内历经两轮股权变更 KK系资本接力加注新鲜零食金粒门

新鲜零食赛道再现密集资本动作。近日，金粒门运营主体湖南探索者品牌管理有限公司完成新一轮工商变更，不二资本旗下境外主体正式入股。山东商报·山海新闻记者注意到，此次增资距离广东快客电子商务有限公司及其创始人吴悦宁入局仅二十余天，KK系产业资本与关联基金接连出手，持续押注新鲜零食大店模式，为金粒门全国拓店计划赋能。

◎山东商报·山海新闻记者 杜姿霖

不二资本83.63万元入股金粒门

工商信息显示，10月10日，湖南探索者品牌管理有限公司发生股权变更，新增股东BUERCAPITALSTARPTE.LTD.，即不二资本境外主体，认缴出资83.63万元，对应持股比例3.5%。本次变更后，公司注册资本由2222.22万元增至2389.49万元，企业类型变更为有限责任公司（外商投资、非独资）。

伴随不二资本入股，KK集团创始人吴悦宁个人同步增资，认缴出资额由111.11万元提升至194.74万元，个人持股从5%升至8.15%；KK集团运营主体广东快客电子商务有限公司（简称“广东快客”）持股保持5%不变。

回溯前一轮股权变动，今年9月9日，广东快客与吴悦宁个人同步入股，二者各认缴出资111.11万元，各持股5%，合计持有10%股权，两轮股权变更间隔仅二十余天。

两轮增资完成后，广东快客（5%）、吴悦宁个人（8.15%）、不二资本（3.5%）构成KK系资本阵营，合计持股16.65%，创始团队仍保持控股地位。市场测算，不二资本所持3.5%股权对应的交易对价约亿元量级。

公开资料显示，金粒门前身为2015年创立的炒货品牌“金栗门”，2020年转型新鲜零食赛道并更名。品牌目前所有门店均为直营，未开放加盟，门店主打鲜卤、现烤烘焙、短保零食与现制饮品。截至本轮融资披露，金粒门全国直营门店超40家，集中布局一、二线城市高端购物中心，今年5月正式开启“出湘”战略，陆续落地南京、杭州、深圳、南昌等城市首店。截至目前，金粒门尚未在山东地区布局门店。

先后投资多个明星消费品牌

从资本关系来看，不二资本并非独立外部财务投资人，而是与KK集团属于同一资本圈层。不二资本设立于2020年，定位创始人基金（Founders’Fund），由KK集团创始人吴悦宁、UC优视原联合创始人梁捷、璀璨资本创始合伙人吴晓丰联合发起，长期聚焦新消费赛道投资，此前已布局隅田川咖啡、好望水、夸父炸串、肥汁米蘭等知名消费连锁品牌，覆盖食品饮料、餐饮等赛道。

行业分析认为，不同于纯财务投资，本次KK系联合投资带有产业协同属性。金粒门主打购物中心大店业态，客群同样瞄准年轻消费群体，与KKV、调色师等门店客群高度重合，双方存在渠道、门店运营层面的合作空间。在量贩零食行业深陷价格战的背景下，主打短保鲜食的金粒门走出差异化路线，也正是吸引KK系持续加码的核心原因。

品牌主体已四冲港股

公开资料显示，KK集团创立于2015年，是国内扎根购物中心渠道的头部潮流集合零售企业，运营主体广东快客电子商务有限公司2015年4月注册设立，注册资本1228.37万元。

在大众认知中，KKV是集团知名度最高的生活方式集合零售品牌，但除此之外，KK集团还孵化出了THECOL-ORIST调色师、X11、宠物部落等多个知名子品牌，业务覆盖生活家居、彩妆、潮玩、宠物消费等多个赛道，门店优先布局国内优质A类购物中心，同时持续推进海外市场开拓。

截至2026年6月，KK集团国内门店数量超过1170家，全球门店突破1340家。记者梳理本地商业项目发现，济南市场已落地至少十家KKV门店，另有5家调色师门店、两家X11门店。

资本层面，KK集团是新消费赛道的老牌“独角兽”，成立以来完成十余轮融资，吸引深创投、京东、璀璨资本、经纬创投等一众机构入局，2021年F轮融资完成后，企业估值一度接近200亿元。集团曾四次向港交所递交招股书冲击港股上市，但四次递表材料均先后失效，上市进程尚未落地。招股文件披露，高速拓店阶段集团曾产生大额累计亏损，后续经营状况逐步修复，持续承压的盈利问题也成为市场长期关注的焦点。

值得关注的是，除线下零售主业之外，KK集团及其创始人吴悦宁于近年持续布局消费赛道股权投资。一方面，吴悦宁以个人身份直接参与优质消费品牌股权投资；另一方面，联合发起不二资本，依托这只创始人基金批量挖掘新消费赛道项目。